Trading Warrants Estratégias

Introdução aos Warrants Atualizado em 14 de outubro de 2016 Um warrant é um contrato de segurança derivado que habilita o detentor do warrant a comprar o estoque subjacente a um preço fixo (o preço de exercício) em qualquer momento antes do vencimento do warrant. A este respeito, os warrants são semelhantes às opções. A maior diferença entre os dois é que a opção é vendida pelo mercado - muitas vezes o forex - enquanto um warrant da própria empresa emissora, geralmente uma instituição financeira, mas às vezes o emissor corporativo do estoque. Limitações legais das vendas de warrants nos EUA Existem algumas limitações na compra, execução ou venda de warrants nos EUA. Os detalhes destes ultrapassam os limites deste artigo, mas, por exemplo, um investidor americano poderia encontrar-se em uma Posição após a compra legal de uma garantia canadense nos EUA, ela não pode executá-la porque o estoque subjacente não está registrado nos EUA. Na maioria dos casos, os warrants oferecidos através de corretoras de dólares respeitáveis ​​não estão sujeitos a essas limitações. No entanto, cada corretora tem suas próprias políticas de garantia, incluindo seus requisitos financeiros para os investidores. Consulte sua corretora e solicite uma cópia de suas políticas sobre warrants e opções antes de prosseguir. Comparação entre Warrants e Opções Os Warrants são negociados da mesma maneira que as opções e usam muitos dos mesmos termos, como o preço de exercício. No entanto, existem algumas diferenças que precisam ser levadas em consideração quando são negociados warrants. Como opções, os warrants dão ao comprador o direito (mas não a obrigação) de comprar ou vender o título subjacente, a qualquer momento até a data de validade. Note-se que as definições de data de vencimento dos EUA e Canadá são diferentes. Em resumo, os warrants dos EUA podem ser vendidos em qualquer momento antes da expiração. Os warrants canadenses são vendidos no prazo de validade. Consultar seu corretor sobre as implicações dessas diferenças é aconselhável antes de executar um comércio. À semelhança das opções, os Warrants são os warrants de compra ou os warrants, dependendo da direção do comércio subjacente, e os warrants estão em ganhos, dependendo do preço do mercado subjacente em relação ao preço de exercício. Ao contrário das opções, os warrants são emitidos por instituições financeiras ou pela empresa que emite o estoque subjacente. Os warrants também tendem a ter prémios mais baixos e, portanto, podem ser alavancados ainda mais do que as opções de compra de ações. Isso, por sua vez, aumenta a volatilidade dos warrants e, com isso, seu risco de perda. Bônus de ações individuais Os bônus de ações individuais dão ao titular do warrant o direito de comprar ou vender o estoque subjacente. O valor do estoque comprado ou vendido é determinado pelo multiplicador warrant39s. Por exemplo, um warrant com um multiplicador de 1 daria direito ao titular de uma ação por cada warrant, mas um warrant com um multiplicador de 0,01 exigiria cem warrants por uma ação. Para determinar quantos warrants são necessários para um comércio específico, o comerciante deve dividir o número de ações que deseja negociar pelo multiplicador do Warrant39. Por exemplo, um comerciante que desejasse comprar cem ações usando warrants com um multiplicador de 0,1 precisaria comprar mil mandados de compra (calculados como 100 0,1 61 1000). Bônus do Índice de Ações Os warrants do índice de ações dão ao titular do warrant o direito de comprar ou vender o índice de ações subjacente. Quando, como no exemplo inicial acima, o índice não pode ser negociado diretamente, os warrants do índice de ações são liquidados em dinheiro. Algumas estratégias de garantia. No entanto, assumir que o estoque subjacente nunca será comprado. Especificações do contrato As especificações do contrato para warrants são semelhantes às especificações do contrato para opções, mas algumas especificações podem variar de uma garantia para outra (mesmo com o mesmo mercado subjacente). A data de validade e o multiplicador são os mais prováveis ​​de variar, mas também pode haver tamanhos mínimos de negociação (por exemplo, um mínimo de 100 warrants). Uma Palavra de Atenção Com o uso crescente da Internet para fins de negociação, é mais fácil do que antes de comprar warrants na Internet que não podem ser comprados legalmente nos EUA. Esta é uma estratégia altamente desaconselhável que aumenta drasticamente seu risco de perda. Os warrants, porque são altamente alavancados, são um produto de investimento arriscado, para começar. Pedidos: Uma ferramenta de investimento de alto retorno Um mandado é como uma opção. Dá ao titular o direito, mas não a obrigação de comprar uma garantia subjacente a um determinado preço, quantidade e tempo futuro. É diferente de uma opção na medida em que um mandado é emitido por uma empresa, enquanto uma opção é um instrumento da bolsa de valores. A segurança representada no warrant (geralmente compartilha patrimônio) é entregue pela empresa emissora em vez de por um investidor detentor das ações. As empresas geralmente incluirão warrants como parte de uma oferta de nova emissão para atrair os investidores para a compra da nova segurança. Um warrant também pode aumentar a confiança de um acionista em um estoque, desde que o valor subjacente da segurança realmente aumenta ao longo do tempo. (Os warrants são apenas um tipo de derivativo de capital. Saiba mais sobre os outros em 5 Derivados de Patrimônio Líquido e como funcionam.) Tipos de Warrants Existem dois tipos diferentes de warrants: uma garantia de compra e uma garantia de compra. Um mandado de compra representa um número específico de ações que podem ser compradas pelo emissor a um preço específico, em ou antes de uma determinada data. Um pedido de garantia representa uma certa quantia de capital que pode ser vendida de volta ao emissor a um preço específico, em ou antes de uma data indicada. As características de um certificado Warrant Warrant declararam detalhes sobre a ferramenta de investimento que eles representam. Todos os warrants têm um prazo de validade especificado, o último dia em que os direitos de um mandado podem ser executados. Os warrants são classificados pelo seu estilo de exercício: uma garantia americana, por exemplo, pode ser exercida a qualquer momento antes ou no prazo de validade indicado, e um mandado europeu, por outro lado, só pode ser realizado no dia do vencimento. O instrumento subjacente que o mandado representa é também indicado nos certificados de garantia. Um warrant normalmente corresponde a um número específico de ações, mas também pode representar uma mercadoria. Índice ou moeda. O exercício ou o preço de exercício é o montante que deve ser pago para comprar o mandado de compra ou vender o mandado de compra. O pagamento do preço de exercício resulta em uma transferência do valor especificado do instrumento subjacente. O índice de conversão é o número de warrants necessários para comprar (ou vender) uma unidade de investimento. Portanto, se o índice de conversão para comprar estoque XYZ é 3: 1, isso significa que o detentor precisa de três warrants para comprar uma ação. Normalmente, se o índice de conversão for alto, o preço da participação será baixo e vice-versa. No caso de um warrant de índice, um multiplicador de índice seria indicado. Este valor seria usado para determinar o montante a pagar ao titular na data do exercício. Investir em Warrants Os Warrants são certificados transferíveis e cotados, e eles tendem a ser mais atraentes para esquemas de investimento de médio prazo para longo prazo. Tendendo a ser ferramentas de investimento de alto risco e alto retorno que permanecem amplamente inexploradas em estratégias de investimento. Os warrants também são uma opção atraente para especuladores e hedgers. A transparência é alta e os warrants oferecem uma opção viável para investidores privados também. Isso ocorre porque o custo de um warrant é geralmente baixo, e o investimento inicial necessário para comandar uma grande quantidade de equidade é bastante pequeno. Vantagens Vamos ver um exemplo que ilustra um dos benefícios potenciais dos warrants. Diga que as ações da XYZ são atualmente cotadas no mercado por 1,50 por ação. Para comprar 1.000 ações, um investidor precisaria de 1.500. No entanto, se o investidor optou por comprar um warrant (representando uma ação) que estava indo para 0.50 por warrant, ele ou ela estaria na posse de 3.000 ações usando os mesmos 1.500. Como os preços dos warrants são baixos, a alavancagem e o gearing que eles oferecem são elevados. Isso significa que existe um potencial para maiores ganhos e perdas de capital. Embora seja comum tanto para o preço da ação como para o preço do warrant se mover em paralelo (em termos absolutos), o percentual de ganho (ou perda) será significativamente variado devido à diferença de preço inicial. Os warrants geralmente exageram os movimentos dos preços das ações em termos de variação percentual. Vejamos outro exemplo para ilustrar esses pontos. Diga que a participação do XYZ gera 0,30 por ação de 1,50, para fechar em 1,80. O percentual de ganho seria de 20. No entanto, com um ganho de 0,30 no warrant, de 0,50 a 0,80, o ganho percentual seria de 60. Neste exemplo, o fator de engrenagem é calculado dividindo o preço original da ação pelo preço original do warrant: 1,50 0,50 3. O 3 é o fator de engrenagem - essencialmente a quantidade de alavancagem financeira que a garantia oferece. Quanto maior o número, maior o potencial de ganhos de capital (ou perdas). Os Warrants podem oferecer ganhos significativos a um investidor durante um mercado Bull. Eles também podem oferecer alguma proteção a um investidor durante um mercado ostentoso. Isso ocorre porque, à medida que o preço de uma ação subjacente começa a cair, o warrant pode não perceber tanta perda porque o preço, em relação ao compartilhamento real, já é baixo. (A vantagem pode ser uma coisa boa, até um ponto. Saiba mais em The Leverage Cliff: Watch Your Step.) Desvantagens Como qualquer outro tipo de investimento, os warrants também têm suas desvantagens e riscos. Conforme mencionado acima, a oferta de garantias de alavancagem e orientação pode ser alta. Mas estes também podem prejudicar o investidor. Se revertamos o resultado do exemplo acima e percebemos uma queda no preço absoluto em 0,30, a porcentagem de perda para o preço da ação seria de 20, enquanto a perda na garantia seria 60 - óbvio quando você considera o fator de três usado Para alavancar, mas uma questão diferente quando ele morde um buraco em seu portfólio. Outra desvantagem e risco para o investidor warrant é que o valor do certificado pode cair para zero. Se isso acontecesse antes do exercício, o warrant perderia qualquer valor de resgate. Finalmente, um detentor de um warrant não possui direitos de voto, participação ou dividendos. Por conseguinte, o investidor não pode dizer nada sobre o funcionamento da empresa, apesar de ser afectado por quaisquer decisões tomadas. A Bittersweet Stock Jump Um exemplo notável em que os warrants fizeram uma grande diferença para a empresa e os investidores ocorreram no início dos anos 80, quando a Chrysler Corporation recebeu empréstimos garantidos governamentalmente totalizando aproximadamente 1,2 bilhões. A Chrysler usou warrants - 14,4 milhões deles - para adoçar o acordo para o governo e solidificar os empréstimos. Porque esses empréstimos manteriam o gigante do automóvel na bancarrota. A administração mostrou pouca hesitação emitir o que eles achavam que era um bônus puramente superficial que nunca seria cobrado. No momento da emissão, o estoque da Chrysler pairava em torno de 5, então a emissão de warrants com um preço de exercício de 13 não parecia uma má idéia. No entanto, os warrants acabaram custando à Chrysler cerca de 311 milhões, já que suas ações atingiram quase 30. Para o governo federal, essa cereja no topo tornou-se bastante lucrativa, mas para a Chrysler foi uma descoberta cara. O Bottom Line Warrants pode oferecer uma adição inteligente a uma carteira de investidores, mas garante que os investidores precisam estar atentos aos movimentos do mercado devido à sua natureza arriscada. Esta alternativa de investimento, em grande parte não utilizada, pode oferecer ao investidor pequeno a oportunidade de diversidade sem ter que competir com os elefantes. (O que é verdadeiro para warrants é verdadeiro para opções, saiba mais no nosso Tutorial de Bases de Opções).